OKEx

Market Maker là ai? Quan điểm của họ về thị trường

Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về vấn đề “bí mật” của thị trường ngoại hối và giúp một số trader hiểu được những điều dường như khó nắm bắt.

Thị trường ngoại hối khác với các sàn giao dịch chứng khoán như thế nào, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE)?

Sự khác biệt là sau này có một máy chủ trung tâm nhất định, nơi tất cả các lệnh (order) được xử lý và quá trình định giá tự diễn ra.

Các trader có quyền truy cập vào các thông tin giao dịch như số lượng và khối lượng giao dịch cũng như dữ liệu về tất cả các lệnh chờ. Nói cách khác, mọi thứ diễn ra trên thị trường chứng khoán đều được hiển thị trong thiết bị đầu cuối của nhà giao dịch.

Trong khi đó, Forex là một thị trường phi tập trung, có nghĩa là mọi thông tin giao dịch đều bị thiếu. Vì vậy, hầu hết các trader tiến hành giao dịch về cơ bản là bị che mắt, chỉ dựa vào giá chỉ dẫn.

Bạn không thể không đồng ý rằng có sự khác biệt – chỉ phân tích với sự trợ giúp của phân tích kỹ thuật hoặc sử dụng nó cùng với khối lượng giao dịch, sổ lệnh (order book), delta, hồ sơ thị trường và các công cụ giao dịch khác. Nhân tiện, có lẽ đây là lý do tại sao tỷ lệ trader có lợi nhuận trên thị trường cổ phiếu lớn hơn so với thị trường ngoại hối.

Đây là một ví dụ sinh động: Forex có thể được so sánh với một nhà hát múa rối, nơi bạn thưởng thức một chương trình biểu diễn đẹp mắt trên sân khấu, nhưng mọi thứ diễn ra đằng sau hậu trường đều bị che khuất trước mắt bạn. Chúng tôi không biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo và ai đang vận hành những con rối (những người tạo ra thị trường Forex). Có lẽ, đó là một quý ông thân thiện, hoặc có thể đó là một nhân vật độc ác.

Market Maker là ai?

Nói một cách đơn giản, market maker (nhà tạo lập thị trường) là bất kỳ người nào tham gia thị trường, có khả năng ảnh hưởng đến giá của một công cụ tài chính nhất định.

Nói rõ hơn, đó không phải là một nhân vật tưởng tượng nào đó giao dịch bất chấp, mà là những người chơi cụ thể trong thị trường Forex: ngân hàng, quỹ và các nhà đầu tư cá nhân lớn.

Logo của một số ngân hàng quốc tế lớn

Ngoài khả năng ảnh hưởng đến giá cả, một nhà tạo lập thị trường cũng có những lợi ích khác. Theo như chúng tôi biết, các market maker có một số thông tin về vị trí của các lệnh Limit và Stoploss của những người tham gia thị trường nhỏ hơn (chính là chúng ta). Với các ngân hàng lớn, chúng ta có thể giả định rằng họ phân tích hoạt động giao dịch tổng hợp của khách hàng và có thể chuyển những dữ liệu này cho các ngân hàng khác, nhưng chúng ta không bao giờ có thể biết chắc được.

Có vẻ như market maker là toàn năng, nhưng thực tế là hầu hết họ không thể đơn giản đảo ngược giá bất cứ lúc nào; bên cạnh đó, có những nhà tạo lập thị trường khác có thể ngăn cản họ làm điều này.

Trader thấy gì, và Market Maker thấy điều đó ra sao

Chúng ta hãy nhìn vào một trader bình thường và phân tích những gì anh ta sử dụng trong biểu đồ của mình hàng ngày:

  • Các chỉ báo đại diện cho một số công thức sử dụng dữ liệu “trong quá khứ” và được cho là dự đoán điều gì đó, nhưng thật không may, nó không dự đoán bất cứ điều gì.
  • Các đường, kênh, hỗ trợ, v.v. Trong trường hợp này, chúng có hiệu quả ở một mức độ nhất định, nhưng không thể xác định chính xác liệu có vùng hỗ trợ nào ở bất kỳ mức giá cụ thể nào hay không.
  • Các mẫu, mô hình và sóng. Một lần nữa, người ta không thể biết trước liệu giá có tương tác với mô hình này hay không. Tuy nhiên, hầu hết các trader đều nhìn thấy các mẫu đơn giản, do đó, mức độ tương tác nhất định của giá với chúng vẫn có thể được chú ý.

Danh sách vẫn tiếp tục, nhưng chúng ta sẽ dừng lại ở đây. Xem xét tất cả những điều trên, chúng ta có thể kết luận rằng các trader phân tích thị trường theo chiều ngang. Điều này có nghĩa là chúng ta lấy một số dữ liệu lịch sử (biểu đồ), tìm kiếm các quy tắc, vẽ các đường, nhưng với tất cả những điều đó, chúng ta vẫn không biết điều gì đang thực sự xảy ra ở đó và tại sao giá không phản ứng với chỉ báo của chúng ta.

Ngược lại, các market maker không thực sự quan tâm đến những gì MACD cho chúng ta thấy hay mô hình “Cánh bướm” đã hoàn thành và một kịch bản giao dịch khả thi đang bắt đầu diễn ra. Hơn nữa, họ thậm chí không nhìn vào biểu đồ và không cần khối lượng, vì tất cả những điều đó đều là thông tin “quá khứ”.

Các nhà tạo lập thị trường phân tích thị trường theo chiều dọc. Họ có một cái gọi là order book – sổ lệnh (giống như trong hình bên dưới), nơi tất cả các lệnh Chốt lời, Cắt lỗ và các lệnh chờ của chúng ta được hiển thị. Họ chỉ đơn giản là không cần bất kỳ thông tin nào khác vì chúng có thể ảnh hưởng đến biến động giá.

Dưới đây là một ví dụ sinh động về sự khác nhau giữa góc nhìn dọc và góc nhìn ngang:

Trong khi chỉ báo Đường trung bình Động cho tín hiệu Sell, hãy xem biểu đồ bên trái, cụm lệnh Stoploss phía trên giá hiện tại có thể nhìn thấy rõ ràng trong order book ở bên phải. Nhà tạo lập thị trường quan tâm đến các cụm như vậy và như chúng ta có thể thấy, giá phản ứng tương ứng.

Như đã đề cập, market maker không thể đơn giản đảo ngược giá. Tuy nhiên, họ có thể đẩy nó đến mức cần thiết, di chuyển nó về phía cụm Stoploss hoặc giúp hình thành một mẫu và “khởi chạy” nó, tất nhiên nếu đây là mục tiêu của họ. Nói cách khác, một market maker hành động chống lại đám đông thị trường, nhưng mặt khác, họ cần một bộ phận khác của đám đông để đẩy giá đi đúng hướng.

Đây là hình ảnh minh họa điều này:

Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn. Giả sử một nhà tạo lập thị trường muốn mua một loại tiền tệ và tất nhiên, họ muốn làm điều này với mức giá tốt nhất có thể. Phía bên trái của hình trên cho thấy một cụm lệnh Sell khá tốt, cũng chính là lệnh Stoploss của chúng ta trong trường hợp này. Khối lượng lệnh Sell này sẽ đủ để đáp ứng nhu cầu của nhà tạo lập thị trường. Mặt khác, chúng ta có thể thấy một nhóm người mua – họ sẽ được sử dụng như một tấm đệm an toàn để ngăn giá bứt phá hơn nữa. Tất cả những gì còn lại cho nhà tạo lập thị trường là đẩy giá về phía cụm bằng cách đặt các lệnh nhỏ, tập hợp tất cả người bán vào một nơi và lệnh Limit sẽ đóng vai trò như một hỗ trợ giúp hạn chế bất kỳ biến động giá nào tiếp theo.

Nhân tiện, chúng tôi có sử dụng hình ảnh hiển thị Order Book trong các ví dụ của mình, nhưng đây không chính xác là sổ lệnh mà các nhà tạo lập thị trường có. Tuy nhiên, đây là một phần nhỏ dành cho các trader thông thường và rất phù hợp với các ví dụ được cung cấp trong bài viết này. Nếu bạn không quen với khái niệm về sổ lệnh, hãy đọc bài viết “Cách giao dịch theo Order Book”.

Ba điều hiển nhiên

Điều hiển nhiên đầu tiên: chiến đấu với các market maker không có ích lợi gì – suy cho cùng, có một lý do khiến họ được gọi là “smart money” (tiền khôn), và các trader bình thường được gọi là “bà nội trợ”. Họ biết rõ hơn chúng ta về cách thức giá sẽ hoạt động như thế nào và cách kiếm tiền (tại sao họ lại không làm nếu họ là người đẩy giá).

Rất tiếc, chúng ta không có các công cụ cần thiết để theo dõi hoạt động của nhà tạo lập thị trường, vì vậy tất cả những gì chúng ta có thể làm là cố gắng bắt chước hành vi của họ trên thị trường.

Chúng ta cần hành động chống lại đám đông thị trường vì đây là chiến lược chính của họ (các market maker), nếu không họ đã chẳng kiếm được tiền.

Điều hiển nhiên thứ hai: cuối cùng bạn cũng nên nhận ra rằng các chỉ báo là một ngõ cụt. Thị trường và các market maker nói riêng không màng đến chúng, và chúng tôi đã giải thích điều này trong các bài viết khác của chúng tôi: Kiểm tra sự cố chỉ báo Trung bình Động; Nghiên cứu các chỉ số: RSI, CCI và Williams% R; Dải Bollinger: Kiểm tra. Chỉ báo hữu ích duy nhất là những chỉ báo cung cấp thông tin, ví dụ: mức giá tròn, phiên giao dịch hoặc chỉ báo tin tức.

Điều hiển nhiên thứ ba: Forex không dung thứ cho sự cẩu thả – bạn phải hiểu mình đang làm gì và tại sao. Giao dịch chuyên nghiệp là một cách tiếp cận có hệ thống có ý thức, và không phải là một bộ quy tắc.

Nói một cách đơn giản, nếu bạn đang sử dụng một chỉ báo, bạn nên biết công thức của nó và hiểu các chỉ số của nó, đừng tiếp tục nói: “RSI đã vượt quá 70 – Tôi sẽ bán!” Chúng tôi khuyên bạn nên đọc bài viết “Thực hành thận trọng so với Bộ quy tắc” có đi sâu về chủ đề này.

Chúng tôi hy vọng bạn thích bài viết này và có thể học được điều gì đó mới mẻ từ nó. Đừng ngại chia sẻ nó tới bạn bè của bạn nếu bạn thấy nó thực sự hữu ích.

Facebook Comments
You may also like
Cách tránh vào quá sớm khi giao dịch theo Phân kỳ
Bid, Ask là gì?

Leave Your Comment

Your Comment*

Your Name*
Your Website

error: Content is protected !!